Vandaag vergaderen de ministers van Financiën van de 17 eurolanden in Brussel over het g-dossier.
Mijn aandacht ging de afgelopen week vooral uit naar dit artikel:
Een berenmarkt of baisse is een term die wordt gebruikt in de economie en op effectenbeurzen. Een berenmarkt is een periode waarin aandelenkoersen langdurig in een dalend patroon zitten en er wijdverbreid pessimisme heerst. Dit kan voorkomen als de economie in een recessie zit, of daar op af lijkt te stevenen. Is er wereldwijd sprake van een berenmarkt? Nee, nog niet, maar ik sluit het ook niet uit. Steeds weer zien we berenmarktrally’s opleven, die worden veroorzaakt door de grote hoeveelheden die boven de markten hangen, bij een beleidsrente in de VS en in het VK van 1%, dat op de kapitaalmarkten belegd kan worden voor hogere rendementen. Het ziet er nog niet naar uit, zeker bij het beleid van de ECB, dat die enorme liquiditeiten, afgeroomd gaan worden. De tendens is ook ‘we kunnen met veel en goedkoop geld blijven speculeren’. En dan treden steeds weer oplevingen op, na een dipje. Wat wel speelt is de waarde van de pariteiten tussen de dollar, de euro, het pond en de yen. Als de dollar zijn steun voor de euro of de yen terugtrekt, kunnen de panelen gaan schuiven. De vraag is wat de waarde nog is van de grote valuta’s. Wat hebben de centrale banken nog in positie, wat zij in de tombola kunnen aanbieden. De bitcoin heeft geen waarde, maar de vraag is of de euro en de dollar dat nog wel hebben. En kijk eens naar de Japanse staatsschuld, die is met ruim 238% van het bruto nationaal product al de grootste van alle ontwikkelde economieën. De staatsschuld is een duizelingwekkende 1,1 biljard yen, omgerekend zo’n €10 biljoen. Ondanks de ultralage rente (30 jaar vast 1,01%) zijn de rentebetalingen al goed voor bijna 9% van de begroting (10 dec 2019). Het land van de rijzende zon is gebouwd op schulden. De pensioenrechten van het Japanse volk zijn opgekocht door de centrale bank en de vraag is nu wat ze nog waard zijn. Ook koopt de BoJ naast vastrentende waarden ook aandelen op om daarmee de economie te stimuleren. Maar eens komt daar een einde aan.